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2024年开云体育(中国)官方网站，互联网大厂早期职工李独一，卖掉杭州一套房，把其中150万元换成了香港储蓄分成险，这是他为我方准备的养老钱。

解除年，曾在一家深圳500强企业作念品牌计划的林绵，兼职作念港险的收入每年已最初60万元，远超他的主业工资。他作念了一个保障学问共享的公众号，把客户引流到社群，从2022年到2025年，客户数量成倍增长。

2023年开动，香江两岸涌动起两股新的东说念主流。一边是内地东说念主才手抓“高才通”等磋磨，跨江赴港卖险；另一边是内地用户怀揣多元资产成立的需求，跨江赴港买险。贸易两头同期升温，鼓吹香港保障商场抓续升温。阐述香港保监局1月线路的数据，2025年前三季度，香港始终业务新单保费录得2644.51亿港元，较前年同期增长55.93%，增量贴近千亿元。

这一波贸易飞腾中，参与者王人是谁？背后是什么力量在鼓吹？港险的收益预期能否实现？第一财经记者采访了多位业内东说念主士。

“押注”20年的购险者

业内无数认为，购买香港保障存在一个隐性的抓有周期门槛。与内地保障不同，港险的结构遐想有其迥殊性：演示收益率频繁权贵高于内地，但保证利率仅为0.5%傍边，回本周期一般需要8至10年，若要实现6%以上的年化收益率，频繁要抓有20年以上。这意味着，客户基本需要阵一火长达数十年的资金流动性，才气换取相应答复。

即便如斯，香港保障业监管局数据自大，2024年全年，源自内地访客的新造保单保费达628亿港元，同比增长超6%，占全港个东说念主业务总新造保单保费的约29%。在这一配景下，究竟是哪类群体、出于何种指标选拔购买港险？第一财经近期采访了几位典型投保东说念主。

李独一册年40多岁，是一家互联网大厂的早期职工，在杭州、深圳等地领有多套房产。2024年，他卖掉其中一套房，将150万元用于购买香港储蓄分成险。他将这笔资金推敲为“养老钱”。按演示收益，抓有20年后取出，展望可获取超300万元的现款价值；即便仅按保证利率，本金也不会亏空。在他看来，这是一种基于时代价值的非对称投资。着落空间有限，飞腾收益可期。

像李独一这么，在中年阶段为“养老”作念储备的新兴中产阶级不在少数。一位常在深港两地来去的港险代理东说念主李元朗告诉第一财经，比年来，互联网和科技行业崛起，催生了一批高收入的新兴中产。他们天然收入丰厚，但也濒临“35岁中年危境”的压力，因此在有闲置资金时，倾向于提前为养老作念长线成立；也有东说念主为孩子投保，磋磨在18至25岁时取出用于留学或婚嫁。在其团队订单中，这类客户占比达1/3。他们频繁眷注始终答复率和保底收益的牢固性，且无数作念好了抓有10至20年的准备。

也有部分客户是被支吾平台上的高收益“噱头”眩惑而跟风购买，交纳一段时代后才发现并不合适。钱林即是其中之一。2016年，25岁的他被一又友推选购买了港险，需每年交纳1万好意思元，连结缴5年。但随后他发现我方遭逢了“双杀”：一方面，港险的分成实现率曾出现波动，实质收益低于演示表，举座答复偏低；另一方面，相近30岁时他有明确的购房需求，却发现锁在港险中的5万好意思元取出并不合算，只可推迟买房磋磨。

钱林认为要是能始终抓有，况兼用的是暂时用不上的闲钱，确乎可以。“但年青东说念主正处在东说念主生波动期，得量度我方最热切的需求。”他说。

与上述两类东说念主群不同，还有一类投保东说念主更敬重港险的资产阻扰、债务闪避与钞票传承功能。李元朗向记者共享了一个案例：深圳一位制造业雇主，育有两子一女，他成立了三份香港储蓄寿险，折柳指定三名子女为受益东说念主，并明确受益比例。这类保单允许更换被保东说念主，便于将保单传承给第二代以至第三代，陆续复利增长周期。香港保单的资产阻扰功能有明确轨制保障。阐述香港法律，只须保单明确指定受益东说念主，保障金就不属于被保障东说念主遗产，可凯旋支付给受益东说念主，绕过遗嘱认证设施，同期闪避债务追索。此外，还有客户通过指定受益东说念主及诞目生期领取神志，闪避子女婚配变故带来的钞票外流风险。

跨江卖险的“新玩家”

香港保监局数据自大，截止2026年2月28日，保障抓牌东说念主士数量达12.09万东说念主，较2025年9月末的11.75万东说念主仍在增长。

（抓牌保障中介东说念主数量。来源：香港保监局 ）

增量从何而来？与以往不同，如今涌入香港保障业的，不惟独传统的腹地精英，还有一批通过“高才通”抵达的内地新侨民。他们与内地客户文化同源、信息无缝联络，也能更精确捕捉中产群体的财务惊悸。

郑西即是其中之一。他在深圳某互联网大厂作念了五年运营，因业务移动被裁人。2023年，他抱着碰庆幸的心态请求高才通，机缘刚巧下进入香港保障业。

“我卖出的第一张大单，是给我前探究买的。”郑西告诉第一财经记者。他不是金融西宾有素，但很懂互联网东说念主的惊悸。他的客户中，80%是前共事，那些30到50岁、年薪超60万，但随时担忧可能被“优化”的互联网中层。

对他们来说，屋子在贬值，解说和养老开支却在涨。这时候，保本、年化6%以上的港险居品，成了一种处治将来“刚需”的神志。

“这行有句话叫‘杀熟’，但我更风光叫‘救熟’。”郑西说，看着他们签单时轻装上阵的视力，我就知说念，这不仅是一份保障，更是一张逃离内卷的船票。

像郑西这么从互联网转行的东说念主不在少数。眩惑他们离开光鲜行状的初志，时时是逃离内卷自己。

（支吾平台上对于大厂转行港险的磋议）

林绵的资格是另一条旅途。他此前在深圳一家500强企业作念品牌计划，平素职责是写案牍、作念传播、念念创意。开始仅仅兼职作念港险，偶尔遇到共事问起，便顺遂推选给香港的谐和伙伴。但他很快发现，念念买港险的东说念主远比念念象中多。有东说念主为了给孩子存留学钱，有东说念主为了给我方攒养老本，还有东说念主纯正是被内地利率下行“逼”出来的。从2022年到2025年，他的客户数量成倍增长。迂回点发生在2023年。他用我方的品牌计划手段，作念了一个保障学问共享的支吾账号，把那些晦涩的分成实现率、保证与非保证收益、拆解成脍炙生齿的文章。读者看完合计靠谱，就扫码进了他的社群。社群里的问题一个接一个，他一条条答复，信任就这么少量点栽植起来。

与依赖线下走访、东说念主脉积聚的传统代理东说念主不同，这批互联网、计划诞生的保障东说念主更擅长线上叮咛：通过内容传播快速获客，借助社群裂变放大影响力，在精确贩卖惊悸中完成“逼单”成交，并如期复盘数据与要津升沉节点。

实在能扎根下来的保障东说念主，大多拿到了高额佣金。多位业内东说念主士告诉第一财经，此前首年佣金无数在70%到90%，顶点案例以至最初90%。监管介入后，香港保监局新规要求，从2026年1月1日起，分成险的首年佣金将被强制封顶在总佣金的70%。

“短期高演示、始终低实现”风险

“年化利率6%以上”——这是郑西、林绵们在宣传中反复强调的数字。在面前内地低息环境下，这一应承确乎颇具眩惑力。

华泰证券银行证券首席分析师沈娟也认为，内地访客的业务量增长马上，主要原因在于低利率环境下，高净值东说念主群对于多元化、高收益资产成立的需求抓续提高，香港保障凭借其收益上风，成为该群体资产成立的浩瀚选拔，而内地保障与港险利差彰着，也成为鼓吹内地客户成立香港保障的浩瀚能源。

但“6%”并非随手可取。香港储蓄型保障的底层遐想与内地毫不一样。

香港储蓄型保障以英式分成居品为主，结构分为三层：保证红利100%支付；归原红利源自债券等固定收益类资产；终期红利仅在投保东说念主逝世或退保时实现。

此前第一财经报说念，疫情前该类居品始终保证收益率约1%，预期收益率约6%；疫情后商场竞争加重，保障公司通过提高权益投资占比，将预期收益率拉升至6.5%傍边，但保证收益率被压缩至0.5%傍边。

以别称在内地拓展业务的港险代理东说念主为例，他声称年化利率为6%，但记者拿到的推敲书自大，契约中明确写入的保证利率仅为0.5%。若仅遐想保证金额部分，需到第18年才气回本；若将三部分收益均纳入遐想，该居品在第8年回本，第15年的总价值为28.34万好意思元。这意味着，即便分成实现率达到100%，客户抓有周期也需达到16年以上，才气实现6%以上的年化收益率。

“港险赚的是时代的钱。抓有10年以内，收益可能不如银行定存；抓有20年以上，复利效应才开动透露。”上述港险代理东说念主示意。

能否获取演示收益，要津在于分成实现率，但这部分时时无法保证。耿直证券研究所长处助理、金融首席分析师许旖珊示意，历史来看，港险居品的分成实现率一般靠近在60%~100%。

第一财经梳理多家头部港险公司也发现，不同公司、不同居品之间的发达各别极大，2025年举座行业区间大意在52%~169%。

这恰是“短期高演示、始终低实现”风险的中枢场地。监管已入辖下手加多线路透明度，阐述香港保监局3月31日落地的《承保始终保障业务（类别C业务以外）指引》（下称新版GN16），保障公司需线路2010年后总共始终保单的分成实现率（实质÷演示×100%），每年6月30日前长入公开，肤浅客户跨公司对比。

商场的波动是这一风险的浩瀚放大器。举例，2025年中期，香港银行同行拆息（HIBOR）曾在一个月内从4%骤降至1%以下，这意味着保障公司新买入债券的票面利息大幅缩短，凯旋导致归原红利的积聚速率放缓。与此同期，好意思股、港股的波动，也将在一定经过上影响部分居品的分成实现率。

此外，汇率波动风险同样阻扰淡薄。好意思元兑东说念主民币汇率从2025年4月高点约7.35，沿途跌至2026年2月低点约6.84。若投资者在2025年4月以汇率7.35插足10万好意思元（约73.5万元东说念主民币）购买港险，到2026年3月汇率约为6.91时，即使保单阵势价值不变，换算成东说念主民币的价值也仅为约69.1万元。

（李独一、郑西、林绵、钱林、李元朗均为假名。）

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